Comment acheter et conserver ses stablecoins

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Les stablecoins, adossés à des devises comme l’euro ou le dollar, s’imposent comme une solution innovante. Leur stabilité au sein des crypto-actifs et leur facilité d’accès séduisent, mais leur acquisition et leur conservation exigent rigueur et conformité.

L’enjeu d’un émetteur de stablecoin est double : préserver la stabilité promise par le stablecoin tout en respectant les standards de conformité et de transparence institutionnels. C’est précisément la vocation de l’EUROD, le stablecoin conçu par ODDO BHF, qui combine la fiabilité d’un adossement à l’euro avec les exigences réglementaires européennes.

Acheter des stablecoins – Les fondamentaux à connaître

Avant d’acheter des stablecoins, il est essentiel de comprendre que le choix du stablecoin et le choix de la plateforme sur laquelle on va traiter sont stratégiques.

Pourquoi le choix de la plateforme d’achat de stablecoin est stratégique

Acheter un stablecoin ne se résume pas à une simple transaction numérique. Pour un investisseur Européen, cette étape engage des enjeux majeurs qui vont bien au-delà du prix ou de la rapidité d’exécution.

Trois dimensions clés doivent guider votre choix :

1. Protection du capital

La plateforme doit offrir des garanties solides contre les risques de contrepartie, en s’appuyant sur le cadre réglementaire européen MiCA. En pratique, cela implique de recourir à des acteurs régulés, soumis à des exigences strictes en matière de protection des investisseurs. Ce cadre prévoit notamment des mécanismes comme la ségrégation des fonds, des réserves encadrées et des contrôles réguliers. En cas de défaillance ou de tension sur la liquidité, ces dispositifs visent à limiter les risques de perte pour l’investisseur.

2. Conformité réglementaire

Une plateforme enregistrée auprès des autorités (AMF en France, BaFin en Allemagne, etc.) et régulée (licence européenne MiCA) est soumis au respect des obligations légales, notamment en matière de lutte contre le blanchiment et de protection des investisseurs. Cette conformité est indispensable pour limiter  tout risque juridique ou fiscal.

3. Qualité du reporting et de la transparence

La traçabilité des opérations et la clarté des informations sont essentielles. Une plateforme permettant d’acheter des stablecoins doit fournir des relevés détaillés, compatibles avec les obligations fiscales et comptables ainsi qu’avec les besoins de reporting (dates et montants des transactions, provenance des fonds, déclarations fiscales, calcules de plus ou moins values…).

Acteurs crypto-monnaies régulés vs non régulés : comment choisir ?

Qu’est-ce qu’un acteur crypto régulé ?

Un acteur régulé est une plateforme ou un prestataire qui opère sous la supervision d’une autorité financière nationale (par exemple de l’AMF en France, la BaFin en Allemagne, ou la CSSF au Luxembourg), dans le respect d’un cadre réglementaire applicable aux services sur actifs numériques.

En Europe, cela implique :

• Enregistrement ou agrément auprès d’une autorité compétente, ainsi que le respect des obligations légales (KYC, lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme, mesures visant à protéger les actifs et les intérêts des clients).

KYC (Know Your Customer) : ensemble des procédures mises en place par une institution financière pour identifier, vérifier et comprendre l’identité de ses clients ainsi que l’origine de leurs fonds.

• Exigences de transparence, pouvant inclure des politiques de gestion et de ségrégation des fonds, des obligations de reporting et, le cas échéant, la publication d’informations relatives aux réserves, notamment pour certaines catégories d’actifs (ex : stablecoins).
• Encadrement juridique, avec l’existence de relations contractuelles formalisées et des voies de recours en cas de litige, conformément au droit applicable.

Avantages :

• Cadre juridique et opérationnel défini (réglementations européennes et nationales applicables).-
• Dispositifs de gestion des risques encadrés (ex : organisation interne, politiques de conservation des actifs, contrôles).
• Niveau de transparence renforcée vis-à-vis des utilisateurs et des régulateurs.

Inconvénients :

• Univers d’investissement potentiellement plus restreint, en fonction des actifs autorisés ou référencés.
• Processus d’entrée plus exigeants, incluant des vérifications d’identité complètes.
• Innovation plus lente : Un rythme d’innovation plus mesuré, les acteurs régulés privilégiant des solutions éprouvées au détriment d’une adoption rapide des évolutions du marché.
• Moindre flexibilité d’usage : Une flexibilité d’usage réduite, liée aux contraintes réglementaires et à une offre de services souvent standardisée.
• Risque financiers classiques : Exposition aux risques de contrepartie, de liquidité et de faillite.

Il convient néanmoins de rappeler que l’encadrement réglementaire ne supprime pas l’ensemble des risques. Même en recourant à un acteur régulé, l’investisseur reste exposé à des risques opérationnels, de marché, ainsi qu’à des événements exceptionnels pouvant affecter les prestataires ou les actifs détenus.

Qu’est-ce qu’un acteur crypto non régulé ?

Un acteur non régulé est une plateforme ou un protocole qui n’est pas soumis à la supervision d’une autorité financière. Cela concerne notamment certains protocoles de finance décentralisée (DeFi) ou des plateformes non enregistrées, qui n’ont pas obtenu les autorisations requises dans les juridictions où elles opèrent ou ciblent des utilisateurs.

Avantages :

• Accès à des opportunités innovantes : L’écosystème des crypto‑actifs, notamment la finance décentralisée (DeFi), permet le développement de nouveaux services financiers reposant sur des infrastructures technologiques sans intermédiaire
• Potentiel de rendement : Certains mécanismes (prêt, emprunt, staking) peuvent générer des rendements attractifs, associés à des niveaux de risque élevés

Staking : Processus par lequel un détenteur de crypto-actifs immobilise ses tokens sur une blockchain afin de participer à son fonctionnement et, en contrepartie, obtenir un rendement.

Inconvénients :

• Risques technologiques importants : Liés aux éventuels smart contracts sous-jacents, mais aussi à l’infrastructure dans laquelle ils sont utilisés (protocoles décentralisés, bridges, blockchains) ainsi qu’aux modalités de détention (gestion des clés privées). Ces risques incluent notamment des vulnérabilités de code, des défaillances opérationnelles et des failles d’interopérabilité, pouvant entraîner une perte partielle ou totale des fonds.

Smart contracts :  programme inscrit sur une blockchain qui exécute automatiquement des actions prédéfinies lorsque les conditions codées sont réunies.

• Absence ou limitation des dispositifs de protection et de recours : L’absence d’intermédiaire ou d’entité responsable identifiable peut rendre plus difficile la protection des investisseurs et les possibilités de recours
• Complexité opérationnelle accrue : L’utilisation des crypto‑actifs implique une gestion autonome des wallets (portefeuilles), des clés privées et des interactions techniques, pouvant entraîner des risques de perte ou d’erreur
• Risque financiers classiques : Exposition accrue aux risques de contrepartie, de liquidité et de faillite.

Exemple :

• Hyperliquid (exchange décentralisé) : plateforme dédiée au trading de crypto-actifs, proposant notamment des contrats perpétuels et un marché spot.
• Aave (finance décentralisée) : protocole permettant de prêter et d’emprunter des crypto-actifs ou des stablecoins sans intermédiaire.

Comment réaliser un achat de stablecoin sur une plateforme régulée ?

Acheter un stablecoin via un acteur régulé suit un processus sécurisé, conçu pour respecter les standards et les exigences réglementaires. Voici les étapes clés :

1. Création d’un compte vérifié

Vous devez fournir des documents d’identité et des justificatifs (KYC) pour respecter les obligations légales. Cette étape vise à se conformer avec les règles anti-blanchiment et la protection des investisseurs.

2. Dépôt des fonds

Transfert en euros depuis votre compte bancaire vers la plateforme, généralement via virement SEPA ou carte bancaire. Les prestataires régulés sont soumis à des obligations en matière de traçabilité et de suivi des transactions, ainsi qu’à des exigences de transparence vis-à-vis des utilisateurs et des autorités compétentes.

3. Conversion en stablecoin

Une fois les fonds crédités, vous pouvez sélectionner le stablecoin souhaité et valider l’achat. L’objectif d’un stablecoin est de maintenir un prix stable, généralement indexé 1:1 sur une monnaie de référence quelles que soient les conditions du marché (1 EUROD ou 1 EURC = 1 €).

Conserver ses stablecoins – Les bonnes pratiques

Acheter des stablecoins est une première étape. Les conserver dans un environnement appliquant des standards de sécurité élevé est un enjeu encore plus stratégique. Détenir des stablecoins sur une plateforme ou un wallet non sécurisé expose davantage à des risques majeurs : piratage, perte d’accès, ou blocage des retraits en cas de crise. Pour réduire les risques, voici les options et leurs implications.

Custody (conservation) régulée : simplicité et sécurité

La conservation via un prestataire régulé repose sur un cadre opérationnel et juridique défini, incluant notamment des dispositifs clairs de gestion et de protection des actifs.

Ses caractéristiques :

• Ségrégation des actifs : mise en place de dispositifs visant à distinguer les actifs des clients de ceux du prestataire, selon les modalités applicables.
• Dispositifs de sécurité opérationnelle : existence de procédures et de mécanismes de gestion des risques (cyber, technique, organisationnel).
• Dispositif de conformité et de contrôle: respect d’obligations en matière de conformité, de contrôle et de suivi, requis dans le cadre de MiCA.
• Reporting : mise à disposition d’informations permettant le suivi des positions et des opérations.

Exemple : Custody sur une plateforme régulée comme Coinhouse ou Binance

Avantages :

• Environnement structuré reposant sur des procédures et standards définis
• Externalisation des aspects techniques liés à la conservation des actifs
• Accompagnement et service client

Inconvénients :

• Accès indirect aux actifs, c’est la plateforme qui détient la clé privée. Cette configuration limite le contrôle direct du client sur ses fonds et crée une dépendance à un tiers.
• Risque de gel ou de blocage des fonds pour des raisons de juridique (cessation d’activité du prestataire) ou de sanctions dans le cadre d’obligations réglementaires (KYC/AML), de mesures de conformité interne ou à la suite d’injonctions des autorités compétentes.
• Frais inhérents à l’intervention d’un intermédiaire : frais sur le dépôt, frais de transaction,frais de conservation, frais de sortie…

Self-custody (auto-conservation) : liberté et responsabilité totale

L’auto-conservation consiste à conserver soi-même ses stablecoins dans un portefeuille numérique (wallet) dont on détient les clés privées.

Ses caractéristiques :

• Contrôle total : vous êtes le seul détenteur des clés.
• Indépendance : pas d’intermédiaire, pas de frais de garde.
• Responsabilité absolue : perte des clés = perte définitive des fonds.

Exemple : Wallets comme Ledger, RabbyWallet ou MetaMask

Ces solutions permettent de stocker des stablecoins hors des plateformes, mais exigent une maîtrise technique et une rigueur extrême dans la gestion des clés.

Avantages :

• Autonomie complète.
• Frais réduits.
• Protection contre la faillite d’une plateforme.

Inconvénients :

• Risque élevé en cas de mauvaise gestion des clés.
• Absence de recours en cas de vol ou d’erreur.
• Complexité technique pour un utilisateur non initié

Pourquoi la custody régulée reste la référence

Pour un investisseur Européen, la priorité est la sécurité et la conformité. La self-custody peut séduire par son indépendance, mais elle expose à des risques qu’il faut connaître.

La custody régulée, en revanche, offre :

• Protection juridique et parfois assurance.
• Reporting fiscal simplifié.
• Facilité de gestion et d’accès.

Conclusion

L’achat et la conservation de stablecoins ne sont pas de simples opérations techniques : ce sont des démarches qui impliquent des enjeux de sécurité, de conformité et de transparence. Dans un environnement où la fiabilité des infrastructures et des émetteurs est déterminante, privilégier des solutions régulées et clairement structurées est essentiel pour utiliser ces actifs numériques de manière responsable et durable.

Chez ODDO BHF, nous avons conçu EUROD pour répondre à cette exigence : un stablecoin, adossé à l’euro, intégré dans un cadre réglementaire européen. EUROD n’est pas seulement une innovation technologique, c’est une opportunité d’allier stabilité et conformité pour un investisseur Européen.

Disclaimer :

Le présent document est à caractère purement informatif et ne saurait créer de quelconques obligations à charge de ODDO BHF. Il n’est pas et ne doit pas être interprété comme une offre de vente ni comme la sollicitation d’une offre d’achat ou de souscription à un quelconque investissement.

EUROD est un stablecoin adossé à l’euro émis par ODDO BHF SCA (établissement régulé). Ce jeton n’est pas une monnaie ayant cours légal ni un dépôt bancaire ; il n’est donc pas couvert par une assurance dépôts. L’émetteur s’engage à racheter en 1 :1 en euro (conditions d’éligibilité applicables). Comme tout stablecoin, EUROD comporte des risques : risque de contrepartie liés à l’émetteur, risques technologiques et opérationnels (exposition aux vulnérabilités de la blockchain, cybersécurités etc.), évolution réglementaire. Cette présentation ne constitue ni un conseil en investissement, ni une offre, ni une recommandation personnalisée. Il appartient à chacun de s’assurer de son éligibilité et de comprendre les caractéristiques et les risques avant d’acheter un stablecoin.