20 19 NFE
27IM GESPRÄCH | ODDO BHF CORPORATES & MARKETS
Das ODDO BHF ESG-Research- Team feiert in diesem Jahr sein 15-jähriges Bestehen. Wie hat sich Ihre Arbeit im Laufe der Jahre entwickelt? JEAN-BAPTISTE ROUPHAËL → Wir haben die Governance in die Finanzanalyse integriert (Machtverhältnisse, Kompetenz des Ma- nagements etc), da es sich hierbei um ein besonders materielles Thema handelt. Als Reaktion auf die Nachfrage von verantwor- tungsbewussten Investoren (SRI) haben wir unsere Analyse zudem auf soziale und ökolo- gische Aspekte ausgeweitet. Die Dringlichkeit der Klimathematik führt bei traditionellen Vermögensverwaltern zu einer sehr hohen Nachfrage nach ESG-Research. Aus diesem Grund sind wir dabei, die Grenzen zwischen finanzieller und nichtfinanzieller Analyse auf- zuheben, um eine vollständige Integration zu erreichen.
MARC LAVAUD → Auch in diesem Jahr nutzen wir unsere Expertise im Bereich Governance, indem wir unsere historische Studie, die fortan den Titel Effektive und nachhaltige Gover- nance trägt, um Themen der sozialen und öko- logischen Governance erweitern. Zusätzlich zu den traditionellen Kriterien bewerten wir nun die Fähigkeit der Unternehmen, diese Themen in ihren Führungsgremien abzudecken (Anwe- senheit eines auf diese Themen spezialisierten Mitglieds in der Unternehmensführung, Festle- gung von Umwelt- und Sozialkriterien für die CEO-Vergütung etc.).
Wie sieht Ihr Arbeitsalltag aus? JEAN-BAPTISTE ROUPHAËL → Jeden Montag schicken wir unseren Kunden ein Dokument mit den ESG-News der Woche: Vorschrif- ten, Neuerungen, Kontroversen. Vor diesem Hintergrund betrachten wir dann die in Finanzanalyse besprochenen Werte und Ansichten zum Thema ESG. Zudem erstellen wir regelmäßig Berichte zu wichtigen Themen.
Im Jahr 2019 haben wir das Thema CO2 für den Luftverkehr, die Stahl- und Zementindustrie behandelt. Auch weitere aktuelle Themen wie Blockchain, die Entsalzungsindustrie etc. wer- den von uns genaustens analysiert. Schließlich organisieren wir Veranstaltungen: unser Nach- haltigkeitsforum in Paris, das jedes Jahr im Juni stattfindet und sich an große Unternehmen richtet, sowie der ESG-Infostand im Rahmen des jährlich im Januar stattfindenden ODDO BHF Forums in Lyon. Schließlich organisieren wir auch Veranstaltungen, die es Unternehmen ermöglichen, Investoren ihre CSR-Strategie in Anwesenheit von Wettbewerbern vorzustellen.
Wie lautet Ihre Analysemethode? JEAN-BAPTISTE ROUPHAËL → Unsere Ana- lysemethode besteht darin, die wesent- lichsten ESG-Themen von Unternehmen zu identifizieren, nachhaltigere Produk- tionsmodelle zu ermitteln und anhand des Chancen/Risiken-Modells die Fähigkeit der Unternehmen zu bewerten, mit ihnen um- zugehen. Wir nutzen unseren Zugang zur Unternehmensleitung, um einen fundierte- ren Überblick über das Engagement von Or- ganisationen und Einzelpersonen in diesen Fragen zu erhalten, sowie die Expertise un- serer Finanzanalysten, die über langjährige Branchen- und Managementkenntnisse verfü- gen. Die Ausrichtung der langfristigen Strategie von Unternehmen an einem Nachhaltigkeits- grundsatz ist ausschlaggebend für unsere Bewertung ohne dass wir die Leistung von E, S und G einzeln gewichten müssten.
MARC LAVAUD → Für die Beobachtung der Governance nutzen wir den Input von Fi- nanzanalysten und profitieren von deren fundierten Kenntnissen über das Manage- ment und die Strategie der von ihnen geco- verten Unternehmen. Wir verknüpfen ihr um- fangreiches Wissen als Sektorspezialisten mit unserer Expertise über Instrumente zur Governance-Analyse.
